一．基金業(yè)協(xié)會(huì)各類(lèi)提示、通知和公告

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（“協(xié)會(huì)”）于2021年3月19日發(fā)布《關(guān)于失聯(lián)私募機(jī)構(gòu)最新情況及公示第三十九批疑似失聯(lián)私募機(jī)構(gòu)的公告》稱(chēng)：協(xié)會(huì)發(fā)現(xiàn)北京盈冠財(cái)富投資基金管理有限公司等5家疑似失聯(lián)私募機(jī)構(gòu)，協(xié)會(huì)通過(guò)該等私募機(jī)構(gòu)在AMBERS系統(tǒng)中登記的聯(lián)系方式無(wú)法與其取得有效聯(lián)系。疑似失聯(lián)私募機(jī)構(gòu)應(yīng)自本公告發(fā)布之日起5個(gè)工作日內(nèi)與協(xié)會(huì)主動(dòng)聯(lián)系，并按要求提供簽章材料。逾期未與協(xié)會(huì)取得有效聯(lián)系的，將認(rèn)定為“失聯(lián)（異常）”私募機(jī)構(gòu)，在私募基金管理人分類(lèi)信息公示頁(yè)面進(jìn)行公示，并在私募基金管理人“機(jī)構(gòu)誠(chéng)信信息”欄目標(biāo)識(shí)。“失聯(lián)（異常）”私募機(jī)構(gòu)滿(mǎn)三個(gè)月仍未與協(xié)會(huì)取得有效聯(lián)系的，協(xié)會(huì)將注銷(xiāo)其私募基金管理人登記。

協(xié)會(huì)于2021年3月19日發(fā)布《關(guān)于注銷(xiāo)成都市鑫源錦匯投資管理有限公司等7家不能持續(xù)符合管理人登記要求的私募基金管理人登記的公告》稱(chēng)：根據(jù)《關(guān)于私募基金管理人在異常經(jīng)營(yíng)情形下提交專(zhuān)項(xiàng)法律意見(jiàn)書(shū)的公告》相關(guān)規(guī)定，現(xiàn)有成都市鑫源錦匯投資管理有限公司等7家管理人不能持續(xù)符合管理人登記要求，協(xié)會(huì)將注銷(xiāo)該7家機(jī)構(gòu)的私募基金管理人登記，并將上述情形錄入資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫(kù)。已注銷(xiāo)的私募基金管理人和相關(guān)當(dāng)事人，應(yīng)當(dāng)根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》、協(xié)會(huì)相關(guān)自律規(guī)則和基金合同約定，妥善處置在管基金財(cái)產(chǎn)，依法保障投資者的合法利益。

協(xié)會(huì)于2021年3月20日和2021年3月26日分別發(fā)布《關(guān)于注銷(xiāo)第二十三批公示期滿(mǎn)三個(gè)月且未主動(dòng)聯(lián)系協(xié)會(huì)的失聯(lián)私募基金管理人登記的公告》和《關(guān)于注銷(xiāo)第二十四批公示期滿(mǎn)三個(gè)月且未主動(dòng)聯(lián)系協(xié)會(huì)的失聯(lián)私募基金管理人登記的公告》稱(chēng)，依據(jù)協(xié)會(huì)相關(guān)自律規(guī)則，現(xiàn)有金烏投資管理（北京）有限公司和中鑫陽(yáng)光投資基金管理（北京）有限公司等84家機(jī)構(gòu)達(dá)到公示期滿(mǎn)三個(gè)月且未主動(dòng)聯(lián)系協(xié)會(huì)并提供有效證明材料的注銷(xiāo)條件。協(xié)會(huì)將注銷(xiāo)該84家機(jī)構(gòu)私募基金管理人登記，并將上述情形錄入資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫(kù)。已注銷(xiāo)機(jī)構(gòu)不再具有私募基金管理人資格，不得再以私募基金名義展業(yè)。

協(xié)會(huì)于2021年3月22日發(fā)布《關(guān)于發(fā)布2020年第四季度私募證券投資基金管理人及私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人會(huì)員信用信息報(bào)告的通知》稱(chēng)，自2021年3月15日起，私募證券投資基金管理人及私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人會(huì)員可通過(guò)協(xié)會(huì)AMBERS系統(tǒng)自行查閱其2020年第四季度信用信息報(bào)告。通知進(jìn)一步明確，協(xié)會(huì)向2020年第四季度前成為協(xié)會(huì)會(huì)員的前述管理人提供2020年第四季度信用信息報(bào)告，各管理人會(huì)員應(yīng)當(dāng)確保信息報(bào)送真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。如對(duì)報(bào)告結(jié)果有疑問(wèn)的，在收到報(bào)告之日起一個(gè)月內(nèi)可向協(xié)會(huì)提出書(shū)面查詢(xún)申請(qǐng)。

協(xié)會(huì)于2021年3月26日發(fā)布《關(guān)于私募基金管理人在異常經(jīng)營(yíng)情形下提交專(zhuān)項(xiàng)法律意見(jiàn)書(shū)的公告》稱(chēng)，根據(jù)《關(guān)于私募基金管理人在異常經(jīng)營(yíng)情形下提交專(zhuān)項(xiàng)法律意見(jiàn)書(shū)的公告》相關(guān)規(guī)定，現(xiàn)有北京中金華創(chuàng)投資管理有限公司等12家私募基金管理人存在異常經(jīng)營(yíng)情形，且未能在書(shū)面通知發(fā)出后的3個(gè)月內(nèi)提交符合規(guī)定的專(zhuān)項(xiàng)法律意見(jiàn)書(shū)，協(xié)會(huì)將注銷(xiāo)該12家機(jī)構(gòu)的私募基金管理人登記，并將上述情形錄入資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫(kù)。

二.  典型判例

1. 涉案基金財(cái)產(chǎn)尚未處置及清算完畢之前，不能確定該基金是收益抑或虧損，即便基金虧損，現(xiàn)也不能確定虧損的具體金額，故基金份額持有人無(wú)法主張向?qū)Ψ铰男型顿Y本金和收益的差額補(bǔ)足義務(wù)

案件：寧波韻升股份有限公司、浙江東睿資產(chǎn)管理有限公司合同糾紛案【(2020)浙02民終4220號(hào)】

主要事實(shí)：東睿公司（一審被告，二審被上訴人）向韻升公司（一審原告，二審上訴人）出具《承諾函》稱(chēng)：鑒于其以參與圍海股份的非公開(kāi)股票發(fā)行（三年期）方式認(rèn)購(gòu)圍海股份的A股普通股票，并以其認(rèn)購(gòu)的圍海股份股票收益權(quán)轉(zhuǎn)讓及回購(gòu)的方式向東錢(qián)基金融資，而韻升公司為東錢(qián)基金份額持有人，東睿公司承諾在其成功認(rèn)購(gòu)圍海股份的股票后，如韻升公司認(rèn)購(gòu)的東錢(qián)基金份額收益率不足8%/年，東睿公司將對(duì)韻升公司所持的基金份額對(duì)應(yīng)的本金和8%/年的收益進(jìn)行差額補(bǔ)足。而韻升公司簽署的《東錢(qián)基金基金合同》約定，若預(yù)計(jì)基金存續(xù)期限屆滿(mǎn)，基金財(cái)產(chǎn)未能全部或部分變現(xiàn)的，或者項(xiàng)目未按期足額償付本息、需要執(zhí)行擔(dān)保從而導(dǎo)致基金財(cái)產(chǎn)未全部或部分變現(xiàn)的，或者需要通過(guò)其他方式處置或分配基金資產(chǎn)的，基金存續(xù)期將自動(dòng)延長(zhǎng)至基金財(cái)產(chǎn)處置分配完畢且清算完畢之日止。此后，圍海股份的估價(jià)大跌，導(dǎo)致東睿公司認(rèn)購(gòu)的普通股票無(wú)法變現(xiàn)，韻升公司遂起訴要求東睿公司根據(jù)《承諾函》履行本金和收益的差額補(bǔ)足義務(wù)。

裁判觀點(diǎn)：一審法院認(rèn)為，韻升公司根據(jù)東睿公司出具的承諾函要求東睿公司對(duì)基金份額對(duì)應(yīng)的本金及8%的年收益承擔(dān)責(zé)任，而根據(jù)該承諾函，東睿公司承擔(dān)的是差額補(bǔ)足義務(wù)，所謂補(bǔ)足差額，即是韻升公司投入的本金及對(duì)應(yīng)的年8%收益與基金變現(xiàn)后所得價(jià)款的差額。涉案基金存續(xù)期限為自基金成立之日起3+1年，即至2020年12月8日到期，現(xiàn)基金尚處于封閉期，未變現(xiàn)亦不具備清算條件，不能確定該基金是收益抑或虧損，即便基金虧損，現(xiàn)也不能確定虧損的具體金額，故東睿公司承擔(dān)差額補(bǔ)足義務(wù)的條件尚未成就，韻升公司要求東睿公司全額補(bǔ)足依據(jù)尚且不足，不予支持。韻升公司不服一審判決上訴，二審法院認(rèn)為，東睿公司認(rèn)購(gòu)并持有的涉案標(biāo)的股票，因受各種因素的影響股價(jià)大幅下跌，目前尚未變現(xiàn)，即涉案基金財(cái)產(chǎn)尚未處置及清算完畢。且根據(jù)東睿公司在承諾函中的承諾，東睿公司系在涉案標(biāo)的股票全部變現(xiàn)后，對(duì)韻升公司所持基金份額對(duì)應(yīng)的本金和8%/年的收益履行差額補(bǔ)足義務(wù)。故韻升公司在涉案基金財(cái)產(chǎn)尚未變現(xiàn)情況下，要求東睿公司承擔(dān)差額補(bǔ)足義務(wù)，缺乏事實(shí)和法律依據(jù)，遂最終駁回上訴，維持原判。

2. 被記入資本公積金的溢價(jià)增資屬于公司財(cái)產(chǎn)，是公司資產(chǎn)的構(gòu)成部分，股東不得任意要求公司返還

案件：武漢科技創(chuàng)業(yè)天使基金合伙企業(yè)、武漢正光恒遠(yuǎn)科技有限公司合同糾紛案【(2021)鄂民申356號(hào)】

主要事實(shí)：天使基金（一審原告，二審上訴人，再審申請(qǐng)人）與正光公司（一審被告，二審被上訴人，再審被申請(qǐng)人），以及正光公司的股東簽訂《增資協(xié)議》及《補(bǔ)充協(xié)議》，天使基金以總額300萬(wàn)元增資于正光公司，其中50萬(wàn)元計(jì)入注冊(cè)資本，250萬(wàn)元計(jì)入資本公積。《補(bǔ)充協(xié)議》則約定了應(yīng)使增資方的股權(quán)得以全部被回購(gòu)或被收購(gòu)的情形，隨后，天使基金支付了全部增資款。其后，天使基金訴至法院，要求正光公司及其股東根據(jù)《補(bǔ)充協(xié)議》履行股權(quán)回購(gòu)義務(wù)，并主張，被計(jì)入正光公司資本公積的250萬(wàn)元也應(yīng)作為股權(quán)被回購(gòu)。

裁判觀點(diǎn)：關(guān)于天使基金向正光公司實(shí)際繳付的增資款中計(jì)入資本公積金的部分能否作為股權(quán)回購(gòu)款返還給天使基金的問(wèn)題，我國(guó)《公司法》第一百六十七條規(guī)定，股份有限公司以超過(guò)股票票面金額的發(fā)行價(jià)格發(fā)行股份所得的溢價(jià)款以及國(guó)務(wù)院財(cái)政部門(mén)規(guī)定列入資本公積金的其他收入，應(yīng)當(dāng)列為公司資本公積金。《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》第十七條規(guī)定，對(duì)投資者實(shí)際繳付的出資超過(guò)注冊(cè)資本的差額，企業(yè)應(yīng)當(dāng)作為資本公積金管理。根據(jù)上述規(guī)定，被記入資本公積金的溢價(jià)增資屬于公司財(cái)產(chǎn)，是公司資產(chǎn)的構(gòu)成部分，股東不得任意要求公司返還。本案中，天使基金向正光公司實(shí)際繳付的增資款，無(wú)論是計(jì)入正光公司注冊(cè)資本還是資本公積金，都已形成正光公司的資產(chǎn)，公司股東無(wú)權(quán)私自處分。天使基金要求將已計(jì)入正光公司資本公積金的增資款算作股權(quán)回購(gòu)價(jià)款并計(jì)收利息，于法無(wú)據(jù)。因此，一審、二審對(duì)天使基金的該項(xiàng)請(qǐng)求未予支持并無(wú)不當(dāng)，天使基金申請(qǐng)?jiān)賹彽睦碛刹荒艹闪ⅰ?/span>

律師簡(jiǎn)評(píng)：本案中法院不支持將投資款中記入資本公積部分算作股權(quán)回購(gòu)價(jià)款并計(jì)收利息，使得投資人處于嚴(yán)重不利境地。這主要系由于投資協(xié)議關(guān)于回購(gòu)價(jià)款約定不清晰造成的，使相關(guān)各方（包括法院）有了任意解釋合同條款的空間。值得基金管理人深思。

3. 案涉私募基金雖涉嫌犯罪，但如不存在合同無(wú)效的情形，則相關(guān)的《基金合同》和《保證合同》應(yīng)為合法有效

案件：章東新與鄔斌斌保證合同糾紛案【(2020)浙0106民初8112號(hào)】

主要事實(shí)：章東新（原告）與西尚公司簽訂《桐廬產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展私募基金三期基金合同》，由章東新認(rèn)購(gòu)該私募基金，基金管理人為西尚公司。基金合同約定基金份額持有人在其基金份額持有期滿(mǎn)12個(gè)月后的開(kāi)放贖回日贖回其所持有的全部基金份額。同日，章東新支付全部基金認(rèn)購(gòu)款。鄔斌斌（被告）在《桐廬產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展私募基金三期產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)》封底簽字確認(rèn)：“本產(chǎn)品的本金及利息由鄔斌斌擔(dān)保”。現(xiàn)基金份額持有期限屆滿(mǎn)，而西尚公司實(shí)際控制人已失聯(lián)，原告至今無(wú)法贖回投資本息，故訴至法院要求被告承擔(dān)相應(yīng)擔(dān)保責(zé)任。另，本案所涉桐廬產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展私募基金三期項(xiàng)目涉嫌犯罪，相關(guān)犯罪刑事訴訟案件已在上海市相關(guān)法院審理中。

裁判觀點(diǎn)：參照《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問(wèn)題的規(guī)定》第十三條“借款人或者出借人的借貸行為涉嫌犯罪，或者已經(jīng)生效的判決認(rèn)定構(gòu)成犯罪，當(dāng)事人提起民事訴訟的，民間借貸合同并不當(dāng)然無(wú)效。人民法院應(yīng)當(dāng)根據(jù)合同法第五十二條、本規(guī)定第十四條之規(guī)定，認(rèn)定民間借貸合同的效力。擔(dān)保人以借款人或者出借人的借貸行為涉嫌犯罪或者已經(jīng)生效的判決認(rèn)定構(gòu)成犯罪為由，主張不承擔(dān)民事責(zé)任的，人民法院應(yīng)當(dāng)依據(jù)民間借貸合同與擔(dān)保合同的效力、當(dāng)事人的過(guò)錯(cuò)程度，依法確定擔(dān)保人的民事責(zé)任。”之規(guī)定，案涉西尚公司與章東新簽訂的基金合同、章東新與鄔斌斌的保證合同并不當(dāng)然無(wú)效。案涉桐廬產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展私募基金三期經(jīng)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案后進(jìn)行募集，現(xiàn)有證據(jù)不能證明基金合同具有合同法第五十二條規(guī)定的無(wú)效情形,應(yīng)為合法有效。鄔斌斌在《桐廬產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展私募基金三期產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)》上明確表示對(duì)“本基金本金和利息”承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，系其真實(shí)意思表示，且不具有合同法第五十二條規(guī)定的無(wú)效情形,故本院確認(rèn)案涉保證合同合法有效,鄔斌斌應(yīng)當(dāng)承擔(dān)其保證責(zé)任。《桐廬產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展私募基金三期基金合同》未明確約定基金贖回價(jià)格，根據(jù)合同約定，合同所載的年化9.7%“業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)”“并不是私募基金管理人向基金投資者保證其委托財(cái)產(chǎn)不受損失或者保證其取得最低收益的承諾，投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金投資者可能會(huì)面臨無(wú)法取得業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)所對(duì)應(yīng)的收益甚至損失本金的風(fēng)險(xiǎn)”。現(xiàn)章東新要求按被告按年利率9.7%支付基金到期前的利息缺乏依據(jù)。相應(yīng)資金占有損失本院參照銀行同期貸款利率和全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）計(jì)。